币圈APY全称年度收益率，是计入复利效应之后的实际年化收益指标，普遍应用在DeFi质押、流动性挖矿、加密资产理财板块，能够更加真实体现资金长期投入能够拿到的回报。很多新手容易混淆APY和APR，二者核心差别在于是否计算复利，这也是参与各类理财项目首先要分清的基础知识点。
简单来说APR属于单利计算，收益只基于原始本金结算，产生的奖励不会自动投入生息，而APY默认收益持续复投，赚到的奖励会叠加进本金继续产生收益。举个直观例子，同样基础利率，每日发放奖励并且自动复投，最终核算出来的APY数值会高于APR，发放收益的周期越短，复利带来的收益差距就越明显。各大去中心化平台会优先展示APY，目的是直观展示复利带来的收益增长效果。
投资者不能单纯依靠页面展示的APY数字盲目入场，币圈绝大多数APY数值属于动态数据，并非固定收益。很多流动性矿池、质押产品展示的高额APY，收益来源大多是项目方增发的平台代币，一旦代币价格持续下跌，账面收益很容易被币价回撤抵消。同时资金池内资金总量变化、市场行情波动，都会随时造成APY快速下滑，不存在永久稳定的收益率。
除此之外，参与这类收益产品还需要额外考虑交易手续费、链上gas成本、无常损失等隐性成本。小额资金参与挖矿，如果频繁存入取出，链上手续费会直接侵蚀收益。高APY往往对应更高风险，收益率越高，项目合约漏洞、代币崩盘、流动性枯竭的可能性随之上升，投资者需要结合项目基本面理性评估，不要被表面的高收益数字误导。
