XLM是一款开源公链Stellar网络的原生代币，中文常称恒星币，诞生于2014年，项目由非营利性质的恒星发展基金会维护，核心定位是搭建打通传统金融与数字资产的结算层，主打低成本、秒级的跨币种资金流转，区别于主打存储价值的比特币和主打通用智能合约的以太坊，XLM从设计之初就偏向支付与资产交换赛道，在币圈属于落地导向的基础设施类代币。
XLM依托SCP恒星共识协议运行，基于联邦拜占庭协议FBA实现账本确认，不采用挖矿或者质押挖矿模式，网络节点自主挑选可信验证节点组成仲裁集合，当多个节点集合达成共识即可完成交易确认，单次确认耗时3‑5秒，能耗远低于PoW类公链。XLM在网络内部承担双重硬性作用，一是支付每笔交易的基础手续费，极低的固定手续费既保障普通用户使用成本，也抵御垃圾交易攻击；二是账户最低储备要求，每一个Stellar账户都需要持有一定数量XLM才能激活存续，这是网络账本安全的基础规则。同时网络内置去中心化订单簿与路径支付功能，当两种资产没有直接交易对时，系统可以自动把资产经由XLM做中间桥梁完成链式兑换，实现不同币种之间的一站式交换，这套机制也是XLM技术体系最核心的干货逻辑。
锚点机制是理解XLM实际应用的关键，锚点一般为支付机构、金融服务商，负责把现实世界的法币映射成链上的数字资产，用户可以通过锚点完成法币的链上充提，把现实资金接入Stellar网络。普通用户进行跨境汇款时，本地法币经由锚点转为链上资产，借助路径支付跨网络完成转账，再由接收方所在地的锚点换回当地法币，整个过程不需要中介银行层层清算，对比传统跨境汇款数天的周期，大幅压缩时间成本，尤其适配小额跨境汇款、海外务工人员返乡转账这类高频小额场景，这也是XLM生态最成熟的落地方向。
除个人跨境汇款之外，XLM生态也延伸到资产代币化与企业批量支付场景。机构可以基于Stellar网络发行锚定法币、大宗商品、债券的链上代币，XLM作为网络底层代币，为各类代币的转账、兑换提供结算介质。部分企业借助网络完成批量薪资发放、供应商批量结算业务，利用低廉手续费和快速确认能力降低企业支付运维成本。链上原生的稳定币也大量运行在这套网络之上，进一步拓宽XLM的使用场景，让代币不只是用于炒币交易，而是参与真实金融业务流转。
在币圈生态对比视角下，XLM经常会被拿来和XRP做参照，二者技术思路有相似之处，但发展方向存在明显分化。XLM由非营利基金会主导，更面向普惠金融、开放接入，普通节点均可参与网络运行；XRP更多聚焦大型银行机构服务。XLM没有增发机制，总供给在早期确定，后续通过社区投票进行销毁通缩，市场层面XLM同时在各大主流交易所流通，既拥有链上真实业务流量，也存在加密资产普遍具备的价格波动属性，使用者需要区分它的网络工具价值和二级市场的交易属性，客观看待代币本身的技术效用与市场行情之间的差异。
