加密货币主要通过底层区块链协议的共识机制生成，分为原生链币发行与二层代币发行两大路径，前者依靠网络节点竞争记账产出新币，后者直接在现有公链上部署合约完成铸造，整个过程没有中央银行参与，全部由代码规则驱动完成。加密货币并非凭空编写数字字符串就能流通，它的诞生建立在密码学、分布式网络与共识算法多年积累之上，早期密码朋克群体就已经在探索脱离第三方的电子现金方案，只是一直没能解决数字资产重复花费的难题，直到点对点账本模型出现，才真正落地可用的加密货币体系。
公链原生币种的生成，最典型的就是工作量证明模式，也就是大家常说的挖矿。网络里遍布全球的节点收集全网待确认交易，把多笔交易打包组装成区块头，矿工不断调整随机数nonce反复做哈希运算，争夺符合难度条件的结果，率先算出有效结果的节点获得新区块记账权，区块奖励会作为全新加密货币发送给胜出节点，这就是新币进入市场的源头。网络会按照固定周期自动调整运算难度，以此稳定出块速度，同时代码会写死总量上限和奖励衰减规则，以此控制新币产出节奏，避免无限增发。后来出现的权益证明模式改变了生成逻辑，不再依赖大量算力，节点质押自身持有的代币获得出块资格，按照质押权重随机选出记账者，完成区块打包验证之后获取新生成的代币奖励，大幅降低了资源消耗，也成为很多新兴公链选择的铸币方式。
除了公链原生币，市面上绝大多数加密货币属于合约代币，并不拥有独立区块链，直接复用成熟公链底层网络完成生成。项目方只需要编写标准化智能合约，设定代币总供应量、转账规则、手续费逻辑，部署到公链上，部署成功的一刻，合约内部预设数量的代币便直接铸造完成，这个过程不会产生挖矿行为，所有初始代币会流向合约创建者指定的钱包地址。这类代币的安全性完全依托底层公链，代币本身没有独立共识，交易确认、账本同步全部由底层公链节点负责，这也导致大量空气币、模因币可以低成本快速诞生，市场质量参差不齐。
不管是原生链币还是合约代币，生成不等于实际流通。刚产出或者铸造完成的加密货币，只存在于区块链账本记录之中，只有通过转账、质押解锁、流动性池注入、交易所上架等行为，代币才会在不同用户钱包之间流转。原生币产出后还会伴随减半、解锁等规则持续调节供给，合约代币则可以通过合约功能实现销毁、增发、反射分红等附加效果，不同项目的代码设定差异，直接决定代币后续的流通表现。理解加密货币的产生逻辑，也能看清它和传统法币的本质区别，法币依靠主权信用发行，加密货币全部依靠开源代码与分布式节点共同维护账本。
