YAM也就是圈内俗称的红薯币，初代版本早已近乎归零，后续迭代升级的YAMV3代币流动性长期枯竭，不存在靠谱的投资价值，普通投资者不建议参与买入投资，只适合当作DeFi历史案例进行了解。
YAM全称YamFinance，诞生于2020年DeFi流动性挖矿爆发周期，是以太坊链上的实验性弹性供应治理代币，项目借鉴AMPL的rebase弹性调节机制，同时复刻YFI无预挖、无私募的公平发行模式，没有给开发团队预留代币，全部代币依靠流动性挖矿产出。项目设计目标是通过每12小时执行一次的供应量调整，让代币价格锚定1美元，币价高于目标价就增发代币稀释价格，币价低于目标价就销毁代币，试图依靠算法实现价格稳定，增发出来的部分代币还会划入社区国库，交由DAO社区投票统一管理。上线初期市场热度极高，24小时协议锁仓资产规模突破数亿美元，币价短时间从1美元冲高至160美元上方，挖矿年化收益一度达到夸张水平，成为当时币圈全网讨论度最高的DeFi项目，但项目上线前官方就已经公开说明合约没有经过完整安全审计，巨大的风险从一开始就客观存在。
初代YAMV1上线仅仅37小时便遭遇致命智能合约漏洞，rebase逻辑代码缺失关键运算步骤，触发之后代币会不受控制地大量增发，直接破坏代币治理体系，币价短时间暴跌超过99%，大量入场的投资者出现惨重亏损。社区紧急发起治理投票尝试修复漏洞，但受限于链上投票周期，没能及时阻止漏洞造成的破坏，初代YAM基本宣告失败。之后社区推动代币迁移，先后推出V2、V3版本，修复原有合约漏洞，也把原本的弹性供应模式调整为固定总量模型，但经过崩盘事件之后，项目用户基础大幅流失，原生开发团队逐步淡出，项目完全交由零散社区成员维护，没有持续的产品迭代落地，也没有新的业务场景拓展。
截至当前，YAMV3代币虽然还能在少数去中心化交易所查到交易对，但市场深度很差，买卖滑点很高，主流头部交易所大多已经下架该币种。代币历史最大回撤幅度接近百分之百，大量早期入场投资者处于深度套牢状态，项目国库资金消耗殆尽，社区活跃度持续低迷，缺少实质性生态落地，更多只剩下历史纪念属性。不少币圈新手会被早期暴涨的历史行情吸引，幻想抄底博取百倍反弹，但是从项目基本面来看，缺少技术团队、没有实际业务、流动性薄弱，很难出现价值反转，即便是短线博弈，也会面临成交困难、容易被砸盘的现实问题。加密资产本身风险极高，而YAM属于已经没落的实验类DeFi代币，风险等级会进一步放大，不可以用普通币种的估值逻辑去看待。
对于普通币圈参与者，看待YAM更应该把它当作DeFi行业的风险警示案例，而不是投资标的。很多早期DeFi项目主打公平发行、完全去中心化叙事，却跳过完整安全审计，依靠市场热度快速上线，行情暴涨的时候会吸引大量跟风资金，一旦出现合约漏洞或者社区散架，就会出现资产快速归零。在选择加密资产的时候，不能只看过往的暴涨故事，需要重点核查合约审计状态、团队持续运营能力、真实业务落地情况以及市场流动性，避开这类已经没落的实验代币，不要抱着抄底博弈的心态盲目进场。
