山寨币广义上指代比特币之外所有加密货币，英文名为Altcoin，这个名称诞生于比特币爆红之后，早期币种大多直接复制比特币开源代码进行微调发行，因此被圈内冠以山寨的称呼，随着区块链技术不断发展，如今山寨币早已不再是简单复制代码的产物，而是形成了体系繁杂、功能各异的庞大资产体系，整个市场登记在册的币种数量早已突破两万种，内部差异极大，既有具备独立技术生态的主流公链代币，也有仅依靠热点炒作、毫无实际应用的投机币种。
山寨币主要分为两大类别，一类是基于原有区块链分叉而来，开发者针对比特币交易速度慢、功能单一等短板进行优化，莱特币就是典型代表，它缩短了区块确认时间、增大货币总量，更适合日常小额支付场景；另一类是开发者从零搭建全新的区块链底层架构，打造专属的原生代币，以太坊就属于这一范畴，它引入智能合约功能，搭建起去中心化应用运行的基础平台，还依靠ERC-20开源标准降低了代币发行门槛，无数衍生代币都依托以太坊网络发行，这也让山寨币的种类快速膨胀。
按照实际用途划分，山寨币可以细分为多种类型，稳定币锚定法定货币价值，主要承担交易结算、资产避险的作用，是整个加密市场流通的基础；公链原生代币用于支付网络手续费、激励节点运行，支撑整条区块链生态运转；DeFi治理代币赋予持有者协议投票、收益分红的权益，服务于去中心化金融体系；迷因币依靠网络热点和社区热度驱动价格变化，几乎没有落地应用场景，价格波动幅度远超其他币种。不同类型的山寨币，共识程度、流动性以及价值支撑逻辑有着天壤之别，不能一概将所有山寨币归为投机性资产。
山寨币与比特币的市场表现有着明显区别，比特币被市场视作数字避险资产，市值占比高、筹码分散、价格走势相对平稳，是整个加密市场的风向标，而山寨币行情高度依附于市场资金轮动，牛市阶段资金大量涌入会让优质山寨币涨幅远超比特币，熊市来临时资金率先撤离山寨板块，大部分小市值币种跌幅会十分剧烈，部分缺乏流动性的币种还会出现无法成交、价格持续归零的情况。同时山寨币项目参差不齐，不少项目团队信息不透明，存在筹码高度集中、项目方提前抛售筹码、智能合约存在漏洞等诸多问题，普通投资者很难分辨项目真实价值。
参与山寨币交易需要建立清晰的分辨逻辑，不能单纯被短期涨幅吸引，首先要考察项目是否有持续运行的生态、真实的用户群体以及落地的应用场景，单纯依靠叙事炒作的币种生命周期普遍较短；其次要关注币种流动性，交易深度不足的币种容易被大户操控价格，买入之后难以正常卖出；最后还要做好仓位规划，成熟的投资者大多只会拿出小部分资金配置山寨币，大部分仓位保留比特币这类共识更强的资产，以此平衡整体资产的风险，避免因单一板块波动造成大幅亏损。
