币圈ieo指首次交易所发行，是区块链新项目依托中心化交易所的发射台平台完成代币公开发售与募资的融资模式，交易所充当中间方，承接项目审核、认购流程管理，发售结束后代币直接在该交易所上线交易。IEO是从早期ICO模式演变而来，当年大量ICO项目出现跑路、白皮书造假等乱象，市场急需一套有中介筛选的发行机制，IEO便应运而生，把项目募资从项目方官网迁移到交易所体系内，普通用户不用跳转外部网站，在交易所账号内就可以参与新币认购。
完整的IEO运行有着一套成熟闭环流程，项目团队先向交易所发射台提交申请，上交白皮书、代币经济模型、团队背景、技术文档等资料，交易所会开展尽职调查，评估项目技术可行性、代币分配方案、锁仓规则以及社区基础，筛选通过率普遍偏低，多数项目申请会直接被驳回。项目审核通过之后，交易所对外公布IEO全部参数，包含代币发行单价、募资总额、个人认购上限、锁仓周期以及参与门槛，常见门槛包含完成身份核验、持有一定数量交易所平台币，部分平台采用抽签配比，用户持有的平台币越多，获得认购额度的概率就越高，也有少数平台采用抢购模式，拼速度抢占份额。认购周期结束，交易所完成资金结算，将代币发放至中签用户的交易所账户，很快就开启现货交易，实现募资和流动性无缝衔接。
对于项目方和普通投资者，IEO利弊特征十分鲜明。项目方借助交易所庞大存量用户，省去大量市场推广成本，同时交易所背书可以提升项目市场认可度，发售完成直接获得中心化交易所流动性，不用再单独洽谈上币，但是项目方需要向交易所支付发行相关费用，代币发售节奏、分配规则也要和交易所协商，自主空间会被压缩。普通投资者参与门槛低，无需自己管理外部钱包，全部操作在交易所内完成，交易所的审核也会过滤掉一部分低级骗局，但审核不等于保本，很多经过IEO上线的项目上线后币价大幅回落，依旧存在团队履约不及预期、市场抛压过大等各类风险，不能把交易所筛选当作投资保障。
很多币圈新手容易混淆IEO、ICO、IDO三者，三者核心差异集中在发行主体和交易场所。ICO是项目方直接在自家网站售卖代币，没有中介审核，风险最高，发售结束之后能不能上线交易所完全未知；IEO运行在中心化交易所发射台，交易所深度介入审核与发售，上线确定性高；IDO则是在去中心化交易所开展，依靠智能合约完成募资，没有中心化机构强审核，自由度更高，但项目质量参差不齐，流动性依托链上资金池。随着行业迭代，传统IEO形式也在不断演化，不少交易所把原有IEO功能改造为流动性挖矿发射池、新币申购板块，底层逻辑依旧延续IEO的核心思路，依旧是新币早期参与的重要渠道。
