不存在以太坊跌到某一个固定价格就不能挖矿的说法，从技术层面来讲，以太坊主网早在2022年9月完成合并升级后，就永久关闭PoW工作量证明挖矿，无论ETH价格上涨还是下跌，都无法使用显卡、矿机开采以太坊主网原生ETH。很多币圈投资者、老矿工依旧存在认知误区，把“挖矿亏钱关机”和“网络禁止挖矿”两个概念混为一谈，二者有着本质区别，也是讨论这个问题最核心的分界点。
回顾历史，在合并升级之前，以太坊处于PoW挖矿时代，那时大家常提到的关机价，仅仅代表矿工的盈亏平衡线，并非网络层面禁止挖矿。关机价没有统一数值，主要由电价、显卡型号、全网算力、矿池手续费共同决定。低电价矿场的关机成本可以压低至数百美元，家用高电费环境下，单张显卡对应的关机价格可能超过1000美元。哪怕币价跌破自身关机价，只是继续开机挖矿会持续亏损，矿工可以自主选择停机，区块链网络本身不会限制任何人运行挖矿程序，只要硬件正常，理论上依旧能够参与挖矿，只是收益无法覆盖运营成本。同时以太坊自带难度自动调节机制，大量矿工关机离场后全网算力下滑，挖矿难度同步降低，剩余矿工单位算力挖到的代币数量会小幅提升，部分低成本矿工依旧能够维持盈利。
不少交易者会混淆以太坊主网与各类分叉代币，市场上的ETHW属于合并之后诞生的PoW分叉币种，和以太坊主网不属于同一条区块链。如果有人提及可以挖矿获取ETHW，并不等同于开采ETH。这条分叉链保留了原始Ethash挖矿算法，它存在对应的盈亏关机价，但这条链和以太坊官方网络相互独立，其代币无法等同于原生以太坊，投资者需要警惕打着“挖以太坊”旗号推广分叉币种挖矿的营销信息，避免出现概念误判，造成资金与硬件投入损失。
当下以太坊网络采用PoS权益证明机制，获取新增ETH奖励的方式转变为质押挖矿，不再消耗大量显卡算力。质押模式不存在传统意义上的关机价，只要满足质押最低门槛，锁定ETH成为网络验证者，就能够持续获取区块奖励，收益波动主要随市场行情、全网质押总量变化。币价下跌只会影响质押奖励对应的法币价值，不会直接终止质押获取奖励的机制。想要参与以太坊网络原生奖励分发，显卡矿机已经完全失去作用，旧显卡矿机只能转向以太坊经典等其他依旧保留PoW算法的币种。
网络机制不会因为价格下跌封锁挖矿功能，合并升级属于代码层面永久性更改共识规则；而大家口中流传的各类价格关机点位，只适用于历史PoW阶段以及少数分叉币种，仅作为矿工成本测算参考，不能当成以太坊能否挖矿的分界线。普通参与者不要再期待等待ETH跌到某个价位进场挖矿，原有挖矿赛道已经成为过去式，需要及时更新对以太坊生态的认知，区分主网、分叉币、质押三种完全不同的收益模式。
