USDT币是Tether公司于2014年推出的一种与美元1:1锚定的稳定币，全称为TetherUSD。作为首个将加密货币与法定货币挂钩的数字资产，USDT通过储备金机制实现价格稳定，解决加密货币市场波动性过大的问题。其发行机制要求每枚USDT背后都有1美元的现金或等价物作为支撑，最初基于比特币Omni协议发行，后扩展至以太坊、波场等多条区块链网络。截至2025年，USDT市值已突破1600亿美元，覆盖超4亿用户，成为连接传统金融与加密经济的核心桥梁，尤其在亚非拉新兴市场被广泛视为"数字美元"的替代品。
USDT展现出强劲的增长动能与合规化趋势。美国《GENIUS法案》和中国香港《稳定币条例》的落地，全球监管框架逐步完善，为USDT的规范化运作创造了条件。Tether公司持有1270亿美元美国国债，位列全球美债持有者第18位，其季度净利润超10亿美元彰显商业模式的可持续性。渣打银行预测，在跨境支付和DeFi需求推动下，稳定币市场规模2028年将达2万亿美元。USDT通过停止在EOS等低效链上的赎回服务，集中资源发展高扩展性公链，持续优化技术架构以适应Web3时代需求。行业分析USDT正从单纯的交易中介向RWA（现实资产代币化）、保险支付等金融场景渗透，例如香港近期完成亚洲首笔USDT保险佣金支付，验证了其在传统金融领域的应用潜力。
市场优势方面，USDT凭借先发效应构筑了难以撼动的竞争壁垒。当前其占据稳定币市场62%份额，在25条公链上流通，链上钱包数量超8600万，是第二名USDC的四倍。基于波场链的USDT发行量达810亿美元，以太坊链上650亿美元，形成双核流动性网络。相较于传统跨境支付，USDT转账秒级到账且手续费不足银行SWIFT系统的1/30，在汇率波动剧烈的国家成为民众储蓄避险工具。Tether通过将用户存入的无息美元投资于年化4%-5%的美国短期国债，实现商业闭环，2024年净利润达130亿美元。这种"稳定币+美债"的商业模式既消化了美债需求，又为加密市场提供了稳定流动性，形成双向增强效应。
使用场景的多元化是USDT的另一显著特征。在加密交易领域，超过97%的交易所将其作为基础交易对，投资者通过USDT快速切换资产规避市场波动。跨境汇款场景中，菲律宾务工者通过USDT实现分钟级跨境转账，节省传统渠道80%以上的费用。去中心化金融（DeFi）协议普遍接受USDT作为抵押品，支撑起超过600亿美元的链上借贷规模。2025年香港企业首次使用USDT完成大宗商品国际贸易结算，验证了其在B2B领域的适用性。USDT已渗透至游戏道具购买、NFT交易、云挖矿收益结算等细分场景，甚至成为部分国家对抗本币贬值的地下美元化工具。这种全生态渗透力使其单季度新增钱包数达3500万，用户增速持续领跑加密行业。
行业评价聚焦于USDT的双刃剑特性。彭博社指出其已成为"加密世界的金融基建"，ARKInvest数据显示2024年USDT链上交易额达15.6万亿美元，超越Visa和Mastercard总和。纽约大学研究报告认为，USDT在新兴市场实质扮演了"非官方美元化"角色，为全球4.5亿无银行账户人群提供金融服务。但质疑声始终围绕储备透明度，尽管Tether声称81.5%储备为现金及短期美债，5.1%为比特币，但未完全公开审计细节。国际清算银行警示，若美债信用危机爆发，USDT可能面临挤兑风险。尽管如此，多数分析师认同USDT通过持续合规改进，如按月披露储备、建立无条件赎回机制等，正逐步提升市场信任度，其作为数字美元替代品的地位短期内难以被撼动。
